Waarom één ETF genoeg kan zijn (en soms beter)

Je hebt je verdiept in beleggen. Je kent nu de MSCI World, opkomende markten, small caps en obligaties.

En nu zit je met de vraag: hoeveel ETFs heb ik eigenlijk nodig?

Het antwoord dat je misschien niet verwacht: voor de meeste mensen is één ETF genoeg.

Niet omdat complexere strategieën niet werken. Maar omdat eenvoud vaak beter werkt dan complexiteit, vooral op de lange termijn.

De één-fonds portefeuille

Een één-fonds portefeuille is precies wat het klinkt: je hele belegging in één fonds.

Populaire opties

Met VWRL of VWCE koop je letterlijk de hele wereldeconomie in één transactie.

Waarom eenvoud werkt

1. Minder beslissingen betekent minder fouten

Elke extra ETF in je portefeuille is een extra beslissing:

• Hoeveel percentage in opkomende markten?
• Wanneer herbalanceren?
• Moet ik small caps toevoegen?
• Is Europa nu ondergewaardeerd?

Elke beslissing is een kans om iets fouts te doen. En de data is helder: de gemiddelde belegger presteert slechter dan de markt, grotendeels door gedrag.

Bron: Dalbar QAIB 2023

Een deel van dit verschil komt door complexiteit en de beslissingen die daarbij horen.

2. Automatische herbalancering

Een wereldwijd ETF herbalanceert automatisch:

• Als de VS groeit, krijgt het meer gewicht
• Als Europa krimpt, krijgt het minder gewicht
• Nieuwe bedrijven komen erin, faillissementen gaan eruit

Je hoeft niets te doen. Het fonds doet het voor je.

Met meerdere ETFs moet je zelf herbalanceren. Onderzoek toont dat de meeste beleggers dit niet consistent doen.

3. Lagere transactiekosten

Eén ETF betekent één transactie per maand.

Drie ETFs in een 88/10/2-verhouding? Dan moet je elke maand uitrekenen hoeveel van elk te kopen, en heb je soms kleine posities die de moeite niet waard zijn.

4. Rust in je hoofd

Met één ETF is de vraag "presteer ik goed?" makkelijk te beantwoorden: volg ik de wereldmarkt? Ja? Dan doe je het goed.

Met meerdere ETFs ga je vergelijken:

• "Had ik meer in opkomende markten moeten zitten?"
• "Waarom presteert mijn small cap fonds slechter?"
• "Misschien moet ik switchen naar..."

Deze vragen leiden tot sleutelen aan je portefeuille. En dat sleutelen vernietigt vaak rendement.

Wanneer is eenvoud beter?

Je begint net met beleggen

Als je net begint, is de belangrijkste factor dat je begint en blijft. Complexiteit is een drempel.

Begin met één ETF. Optimaliseer later, of niet.

Je hebt een klein bedrag

Met €100 per maand heeft het weinig zin om in 5 ETFs te beleggen. De transactiekosten en herbalanceringsproblemen wegen niet op tegen het minimale diversificatievoordeel.

Je hebt geen zin in financiën

Niet iedereen wil een portfolio-hobby. Als je gewoon wilt dat je geld groeit zonder erover na te denken, is één ETF perfect.

Je weet dat je emotioneel reageert

Als je weet dat je bij koersdalingen geneigd bent te verkopen of bij stijgingen te kopen, dan is eenvoud je vriend. Minder knoppen om aan te draaien.

Wanneer meerdere ETFs wél zinvol kunnen zijn

Eerlijkheid gebiedt te zeggen: er zijn situaties waarin een complexere portefeuille voordelen kan bieden.

Je hebt een groot vermogen

Bij €100.000+ kunnen de kostenbesparingen van goedkopere ETF-combinaties significant worden. Een verschil van 0,05% TER is bij €100.000 al €50 per jaar.

Je wilt belastingvoordeel (dividendlekkage)

Sommige ETF-combinaties kunnen dividendlekkage verminderen. Dit is relevant bij grotere bedragen, maar vereist wel meer kennis.

Je hebt een specifieke overtuiging

Als je sterke, onderbouwde redenen hebt om bijvoorbeeld meer in opkomende markten of small caps te beleggen, kan dat zinvol zijn. Maar wees eerlijk: is het een strategie of een gok?

Als je in 2010 had "geoptimaliseerd" voor opkomende markten op basis van het voorgaande decennium, had je het volgende decennium verloren van een simpel MSCI World-fonds.

De conclusie: Marktweging (wat je automatisch krijgt met een brede ETF) is een neutraal startpunt. Je wijkt alleen af als je een sterke, onderbouwde reden hebt.

Drie opties voor Nederlandse beleggers

Optie 1: VWRL of VWCE (Vanguard FTSE All-World)

Voor wie: Wie de hele wereld wil in één fonds, zonder gedoe.

Optie 2: IWDA (iShares MSCI World)

Voor wie: Wie bij DEGIRO gratis wil handelen en akkoord is met alleen ontwikkelde markten.

Optie 3: Vanguard LifeStrategy 80% Equity

Voor wie: Wie ook obligaties wil, maar niet zelf wil herbalanceren.

Veelgestelde vragen

"Maar is meer spreiding niet beter?"

VWRL heeft 3.700 bedrijven in 50 landen. Dat is al extreme spreiding. Meer ETFs toevoegen voegt nauwelijks extra spreiding toe, alleen complexiteit.

"Mijn vriend heeft 12 ETFs. Doet hij iets fout?"

Niet per se. Als hij het volhoudt, gedisciplineerd herbalanceert en niet emotioneel handelt, is het prima. Maar het is niet nodig.

"Moet ik dan nooit uitbreiden?"

Je kunt altijd later uitbreiden als je wilt. Beginnen met één ETF en later diversifiëren is beter dan wachten tot je de "perfecte" strategie hebt.

"Wat als die ene ETF slecht presteert?"

Een breed wereldfonds presteert slecht als de wereldeconomie slecht presteert. In dat geval zou een andere verdeling ook slecht presteren, tenzij je vooraf wist welke regio zou winnen. En dat weet niemand.

Het "goed genoeg"-principe

Er is een economisch concept dat stelt: tevreden zijn met goed genoeg is vaak slimmer dan eindeloos zoeken naar het beste.

Voor beleggen geldt dit sterk.

Het rendementsverschil is klein en onzeker. Het gedragsvoordeel is groot en zeker.

Conclusie: start eenvoudig

De financiële industrie verdient aan complexiteit. Meer producten, meer advies, meer beheerkosten.

Maar jij als belegger profiteert van eenvoud:

• Een beslissing in plaats van tien
• Automatische herbalancering
• Minder kansen om fouten te maken
• Meer rust in je hoofd

Praktisch:

1. Kies een brede wereld-ETF (VWRL, VWCE of IWDA)
2. Stel automatische inleg in
3. Kijk een keer per jaar naar je portefeuille
4. Herhaal dit 20-30 jaar

Is het de theoretisch optimale strategie? Misschien niet.

Is het de strategie die de meeste mensen daadwerkelijk zullen volhouden? Waarschijnlijk wel.

En dat laatste is wat telt.

Samenvatting

• Een ETF is voor de meeste mensen voldoende
• Eenvoud leidt tot minder fouten en meer rust
• VWRL/VWCE dekt 3.700 bedrijven in 50 landen
• Complexiteit helpt vooral de financiële industrie, niet jou
• Begin eenvoudig. Optimaliseer later, als je wilt